 | |
| Анализ GAPов за год | |
|
|
| Finance Adviser | | |||
|
|
|
Анализ GAPов за год 
1. Вероятность попасть в течение года торговли в GAP с эффектом 20% и более = 40% 2. Средняя частота GAPов для портфеля 20 акций за год = 8; 3. Средняя величина GAPов по всем акциям за год = -1% 4. величина GAPов для акций S&P500 имеет примерно те же среднестатистические показатели, однако вероятность GAPа и % акций с GAPами уменьшается почти вдвое.еще более уменьшается вероятность GAPов и их величина при торговле SPDR 5. Вероятность GAPов для акций NYSE почти в три раза меньше, чем для акций NASDAQ 6. При динамическом управлении между акциями NISE & NASDAQ нет большой разницы в средней величине GAPов 7. Динамическое управление позволяет использовать "энергию GAPов в мирных целях" и получить статистическое преимущество на уровне 6% в год 8. Уровень диверсификации, необходимый для ограничения убытков из-за GAPов 5% капитала = 20 соответственно размер капитала в одной акции не должен превышать 5%; 1. вероятность GAPа для одной акции за год далека от 100%; 2. однако для портфельного инвестора GAPы практически неизбежны; 3. при активной торговле или для долгосрочного инвестора GAPы сами по себе не дают значительного статистического убытка 4. сильно уменьшить вероятность попасть на GAP против позиции можно, торгуя акциями из списка S&P-500, торгуя только низковолатильные SPDRы и/или динамически управляя диверсифицированным портфелем 5. Поддрежание ограничения в 5% от управляемого капитала на одну акцию, уменьшает вероятность потерь 5% капитала от GAPов против позиции до 5% Параллельно с этими исследованиями был проведен back-testing системы мД на предмет возможности настройки ее на акции из списка S&P. Получилось, что понизив требование к величине доходности (в 2 раза) и увеличив требование к надежности ( в 2 раза) (т.е. уменьшив риски в 4 раза), можно подобрать необходимое количество акций (около 100). Т.о., возможно создание версии управляющей программы с меньшим риском и меньшим прогнозом доходности: 15% в квартал. Оценка величины локального "проседания" equity - 2-3%. Так что если есть желающие оттестировать эту версию, она ждет Вас :-)
8 мая 2001 года | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
