DAY TRADER · (day trad·er), noun - A person who's goal is to
make his or her profits from a security in the shortest amount of time [preferably during
a single day].
//конечно, больше всего это имеет отношение
именно к торговле в течение дня; но кто
ввязывался в торги, знает, что самое невыполнимое
в операции – это ее длительность;
поэтому планируешь на день, а рассчитываешь на
неделю (как альпинист); Так что трейдерские
мудрости – они едины, и расслабляться нельзя ни
при каком интервале торгов!
Following are a number of "Trading Strategies" which we keep in mind, and
suggest you keep in mind while day trading.
//конечно, это не стратегии, а просто набор
правил разной значимости и фундаментальности,
которые я постарался систематизировать и
прокомментировать;
We refer to these as strategies, because much like war, you are pitting your wits
against every other person in the market.
П: мы называем это стратегией поскольку, как и
на войне, Вы противопоставляете свои способности
каждому участнику рынка.
//вот это – ЗАКОН!
Every dollar you make is on the back of someone else's losses. Never forget that and
you'll be a much better trader in the long run.
П: Каждый выгранный Вами доллар с другой
стороны является потерей кого-то еще.
Никогда не забывайте этого, и Вы будете много
лучшим трейдером в долгосрочном плане.
//для ДэйТрейдерства – это чистая правда, а для
weekly & monthly, и тем более yearly – это “не совсем” и
“совсем не” так; если попадаешь в чистую
пирамиду не в конце ее жизни, то проигравший –
достаточно далеко от выигравшего первый раз; а
потом есть просто естественный рост стоимости
акции.
Before you read this page, take about $10,000 in crisp, brand new one hundred
dollars bills out into the back yard and pour lighter fluid all over them and then strike
a match. Don't burn your money just yet, but stand there and always remember that at any
given time, when you are day trading for a living, you are risking probably that much
money or more and it may be in as much risk. Our analogy is fairly accurate and if that
bothers you, then perhaps you might consider another line of work,
П: прежде, чем вы прочтете эти страницы,
возьмите 10000 тыс. баксов в новеньких купюрах,
отнесите на задний двор и полейте керосином и
зажгите спичку. Не поджигайте деньги пока,
остановитесь и всегда помните, что в любое время,
когда вы занимаетесь торговлей для жизни, Вы
рискуете, что такие же или большие деньги,
находятся под может быть большим риском. Наша
аналогия предельно точна и если это беспокоит
Вас, тогда возможно Вы поищете другую работу.
//это чисто по-американски, но очень точно и
справедливо ВСЕ!
because I don't know any GOOD day traders that haven't seen at least $10,000 go up in a
puff of smoke during market hours and their learning process (and you thought college was
expensive!).
П: поскольку я не знаю ни одного трейдера,
который бы не видел, как по крайней мере 10000 баков
улетают как дым в течение торгового часа и их
процесса познавания [рынка] (хотя ваше
образование в колледже не было таким дорогим)
//не стоит заблужлаться, что такие риски
существуют только для ДэйТрейдерской техники.
So put away the match and let us help you save a few thousand dollars on your day
trader education. In the following text we will try to impart some of the knowledge we
have acquired while day trading for a living:
П: Так что уберите спички и позвольте нам
помочь сохранить Вам несколько тысяч долларов на
Вашем трейдерском обучении. В нижеследующем
тексте мы постараемся передать некоторые знания,
которые мы приобрели в процессе трейдерства для
жизни (т.е. трейдерства, как источника
существования).
//как я уже отмечал выше, правила – едины и важны
не только для тех, кто собирается существовать на
трейдинге, но и для всех, кто собирается
управлять активами.
· TRADING STRATEGIES ·
BASIC (Sg)
B1. PATIENCE - If there is one thing you must learn, it's patience. Good things
come to those who wait, be it low buy prices or high sell prices. Sometimes if you had
only waited, you could have sold higher or bought lower. Have patience, it's without a
doubt one of the golden keys to making money in the stock market.
П: ТЕРПЕНИЕ: если и существует один навык,
которому Вы должны научиться – это терпение.
Хорошие новости приходят к тому, кто ждет, будь то
низкая цена для покупки или высокая цена для
продажи. Иногда, если Вы просто подождете, Вы
продадите выше и купите ниже. Имейте терпение –
это без преувеличения один из золотых ключей к
зарабатыванию на рынке акций.
//терпение особенно нужно в двух случаях:
- Выбор момента входа: как бы ни хотелось открыть
позицию именно сейчас – очень полезно бывает сделать паузу (скушать Твикс -
в конце концов это может не самое худшее), потом уже приступать (это если
все сделано по схеме правильно, т.е. вовремя, с разумной долей опережения);
никогда не стоит открываться в той ситуации, когда это не очень выгодно (не
очень соответствует выбранной системе);
- Выбор момента для закрытия, особенно проигрышного:
если в программе установлено время или условие – то надо ждать и не
дергаться до этого.
B2. REVERSE PSYCHOLOGY - If patience if the golden key to trading, then the silver key
is doing things opposite from the rest of the market. You want to buy when the average
investor is selling and driving the price down.
П: ОБРАТНАЯ ПСИХОЛОГИЯ: если терпение -
золотой ключ к трейдингу, то серебряный ключ –
это умение делать наоборот к остальному рынку. Вы
должны хотеть покупать, когда остальной рынок
продает и тем самым понижает цены.
//в общем случае это правильно, а вот в частности
понять, кто двигает цену: средний нервный
(хорошая возможность!) или профессиональный
расчетливый (ловушка!) – очень трудно; я бы
смягчил формулировку: не стоит попадать в
ситуации, когда Вы вынуждены будете продавать
вместе с толпой или покупать вместе с толпой; т.е.
не владеть падающей или имеющей все шансы упасть
акцией и уже иметь акцию, которая резко растет на
массовых покупках.
And when wonderful news is driving a stocks price higher, you want to sell your shares
at the over inflated price.
П: и когда прекрасные новости двигают цену
акции вверх, Вы должны хотеть продать ваши акции
по завышенной цене.
//конечно! если акция уже куплена J (т.е. куплена
на опережение!) - это просто сделать.
Buying when stocks are falling and selling when they are moving into higher ground
is one of the hardest things to learn [and do] when you first start trading.
П: покупать, когда цены падают, и продавать,
когда они растут – одна из самых сложных техник,
которой вы должны обучиться (и делать!), когда
начинаете торговать.
//1. Это чисто ДейТрейдерский подход – быстрые
короткие операции на опережение рынка (толпы):
купить в первых рядах (вместе с остальными Профи)
и продать также быстро;
2. закрыть позицию – не значит ее бросить; это
важно для любых инвестиций; просто когда
прибегает толпа, то дальше возникают сильные
движения, от которых самое разумное быть в
стороне; а потом можно и вернуться, когда страсти
утихнут и цены перестанут “летать”;
3. стремление и умение опередить рынок – это
работа для Профи; надо к этому стремиться; это не
единственная, но очень эффективная тактика,
которая позволяет сильно уменьшить риски.
We don't have the luxury of holding our stocks for years to help iron out the little
highs and lows. We live off the little highs and lows. Buy when there is blood in the
streets!
П: Мы не позволяем себе роскошь держать акции
годы, позволяя времени загладить мелкие вслески
и провалы цен. Покупай, когда кровь на улицах!
//т.е. когда все продают J
//ну когда идет совсем паническая продажа –
понять можно; главное к этому времени иметь на
что покупать, т.е. уже продать и быть “в деньгах”.
Однако покупка на провалах – это не совсем
безрисковая ситуация и никто не гарантирует
дальнейшего подъема; бывают многодневные
падения, бывают каскады падений; бывает все, что
может принести кому-то деньги, а значит отобрать
у неосторожного трейдера.
B3. EMOTIONS - The stock market is very good at playing on your emotions.
П: ЭМОЦИИ: Рынок акций – это среда,
которая очень сильно воздействует на эмоции.
//чистая правда; первый вывод: сдерживать
эмоции! второй вывод: ограничивать поток
информации, который вызывает эти эмоции; J просто,
но ОЧЕНЬ эффективно!
In order to be a good trader, you must look at the market in a cold, hard way.
П: для того, чтобы быть хорошим трейдером, вы должны
смотреть на рынок холодным твердым взглядом.
//много легче сформулировать, чем реализовать,
причем ВСЕГДА!
When the masses are selling in a panic, you must stand fast or step up and buy.
Remember that the market is made up of emotional sheep buying and selling in waves - you
must be the cold, cunning and calculating wolf looking over the herd for your kill.
П: когда толпа продает в панике, Вы должны оставаться
твердым и мобильным и покупать. Помните, что переменность рынка вызвана
эмоциональными овцами, покупающими и продающими волнами, а Вы должны быть
холодным, хитрым и расчетливым волком, выглядывающим поверх травы свою жертву.
//насчет расчетливости - это очень важно! Игра на
деньги требует правильных и оперативных
расчетов! Надо знать, ЧТО считать и КАК считать, и
делать это с той быстротой, с которой требует
динамика процесса;
Don't panic sell and don't buy on hysteria.
П: Не продавайте панически и покупайте в
истерике.
//это относится даже к тем случаям, когда Вы увидели
Gap – резкое скачкообразное изменение цены акции (особенно, если Вы ей
владеете): сначала подавите в себе панику или ажиотаж, а потом уже принимайте
решение. Не поддавайтесь истерии рынка – это очень заразительно, но как
правило, очень вредно: даже если удалось выиграть на первом этапе можно
проиграть все и больше на втором.
B4. IF YOU ARE WRONG - then you are wrong. Don't try to justify a bad trade by
convincing yourself it will turn into a good trade. If you buy on the high side, then sell
at break even and buy back in on the low side. Talking yourself into believing that your
mistakes are actually wise moves in disguise is very costly. Be professional enough to
spot your mistakes and move on - think of it as day trader insurance.
П: ЕСЛИ ВЫ НЕПРАВЫ – значит Вы неправы! Не
пытайтесь оправдать плохую игру, уверяя себя, что
она превратиться в хорошую. Если Вы купили высоко
– продайте в паузе и купите в провале цены.
Уговаривать себя, что Ваша ошибка является
действительно мудрым замаскированным действием
- очень дорого. Будьте достаточно
профессиональны, чтобы обнаружить ошибку и идите
дальше – относитесь к фиксации убытков при
ошибках, как к уплате страховки трейдера.
//очень важно! Настаивать на своих ошибках
нельзя – рынок сильнее. Т.о. если ситуация вышла
за установленные Вами при начале операции рамки
– закройте позицию БЕЗУСЛОВНО, безжалостно и без
рассуждений!
B5. PROFITS AREN'T AS IMPORTANT - as your capital. If you miss out on some profits,
that's okay, you can always find another stock to buy. However, if you lose a big chunk of
your trading money then the game is over. Protecting your trading capital is your number
one mission, followed, of course by increasing it.
П: ДОХОД НЕ ТАК ВАЖЕН – как Ваш капитал. Если
Вы потеряете немного дохода – это нормально: Вы
можете всегда найти другую возможность
заработать. Однако, если Вы потеряете
значительную часть Вашего игрового капитала –
игра закончена! Защита торгового капитала – Ваша
задача №1 вслед за его увеличением, конечно.
//это означает четкую и безоговорочную
торговую дисциплину. Стоп-лосс – это то, что
является Законом для трэйдера.
B6. DON'T GET GREEDY - Greed and fear drive the markets and for the most part drive the
average investor to making mistakes. Sell with good profits, but don't get too greedy. A
savvy trader once said, "Pigs get fat, hogs get slaughtered".
П: НЕ БУДЬТЕ ЖАДНЫМ – Жадность и страх движут
рынком и в большинстве движений средний инвестор
совершает ошибки. Продавайте с хорошим доходом,
но не жадничайте слишком. Один умный маклер
сказал: “Свиньи дают жир, а боров идет под нож”.
//советую простое правило: если Вы поймали
себя на мысли, что выросшая цена сегодня
безусловно означает больший выигрыш и завтра –
значит пора закрывать позицию. В любом случае
после большого выигрыша стоит сделать паузу –
закрыть позицию и посмотреть со стороны – хотите
ли Вы все еще в нее войти. Ведь оставить позицию
открытой эквивалентно процедуре закрыть и
открыть опять. При этом вы откажетесь от
сверхприбыли, но и не попадете в ситуации резкого
изменения направления движения цены.
B7. JUSTIFICATION IS COSTLY - Don't hold a losing stock to justify your original
purchase. If you make an incorrect buy or end up with a stock that is falling when you
thought it would climb, handle those mistakes quickly - do not be tolerant of stocks that
are costing you time and money - get rid of them!
П: ДОКАЗАТЕЛЬСТВО ПРАВОТЫ – ДОРОГОЕ
УДОВОЛЬСТВИЕ – Не держите открытую
проигрышную позицию, ожидая восстановление цены
покупки. Если Вы совершили неправильную покупку
или остались с акцией, которая упала, и Вы
думаете, что она поднимется – исправьте эту
ошибку быстро – не терпите позиции, которые
отнимают Ваши деньги и время – избавтесь от них!
//неправильно открытая позиция на один день
может потребовать многие месяцы на
восстановление начальной цены; ждать так долго
может позволить себе стратегический инвестор, но
не трейдер.
B8. SIDELINES - Remember, you can't take advantage of market dips if you are already in
the market. It's better to be out of the market more for day trading than in the market.
This will allow you to get in and out with profits fast and be on the sidelines should
dips occur. Try to be out of the market more with your trades and in the market more with
your investments (as long as they are good ones).
П: ОБОСОБЛЕННОСТЬ – помните, что Вы не сможете
воспользоваться выгодными ситуациями на рынке,
если Вы все время находитесь с открытыми позициями
(в рынке). Много лучше для трейдера быть вне рынка,
чем в рынке. Это позволяет быстро войти и выйти с
доходом и быть в стороне во время провалов.
//на этом можно сформировать тактику работы:
ищите выгодные ситуации, не имея открытых
позиций или вообще не торгуя – между торгами. Т.о.
разумная доля отстраненности – очень полезна,
особенно вначале работы, когда Вы еще не знаете
насколько рынок Вас захватывает.
Быть вне рынка – великая привилегия частного
трейдера и его основное отличие от
брокера-дилера (Market Maker (NASDAQ) & Specialist (NYSE), который
обязан выставлять котировки, поддерживать
ликвидность рынка, т.е. непрерывно иметь какую-то
открытую позицию по торгуемым акциям. Вы вообще
не обязаны торговать! Помните, что заработать
больше можно наблюдая, изучая и выискивая. Нет
силы (кроме Вас самих и воздействующего на Вас
рынка), которая бы заставила вас открывать
позиции.
TRADING TECHNIQUE (Sg)
TT1. BID/ASK - If you aren't aware that stocks are sold to you at one price andbought
back at a slightly lower price, the difference being the spread, then you may be in for a
very big surprise when you go to make your first trade! Trade on stocks with small
relative spreads, and spreads that are well controlled (such as on the NYSE board).
П: СПРОС-ПРЕДЛОЖЕНИЕ - Если Вы не осознаете,
что акции продаются Вам по одной цене и
покупаются обратно по немного другой (разница –
это спред), тогда Вас ждет очень большой сюрприз
при первой же торговой операции! Акции торгуются
с относительно небольшим спредом и размер спреда
контролируется (как, например, на NYSE).
//спред на NASDAQ конролируется менее жестко: он
должен быть разумным: “если существует цена, по
которой Market Maker хочет купить акцию, то должна быть
и разумная цена, по которой MM согласен ее
продать” (и наоборот). Такое правило
устанавливает “размер” спреда в системе NASDAQ.
TT2. MARKET ORDERS - Don't use them unless you have to, and DON'T EVER place a market
order for a stock at the opening of the market, or when a stock is making new ground fast
(such as during a positive mention on CNBC). Putting in a market order in the first 10
minutes of the market is a sure way of paying the highest possible price for your stock,
because as all the built up orders from the previous day go through, it lifts the stock
prices for a few minutes. You can be pretty sure that you order will go off at the high of
the day this way (but keep in mind it's sometimes handy to sell during this time).
П: ПРИКАЗЫ ПО РЫНОЧНОЙ ЦЕНЕ – Не используйте
их, если нет необходимости, и НИКОГДА не
отдавайте такой приказ при открытии рынка или
когда акция переходит на новый ценовой уровень
(как это происходит при положительной реакции
CNBC).
Размещение рыночного приказа в первые 10 минут работы
рынка – гарантированный путь заплатить максимально возможную цену за акции,
все приказы определяются исходя из динамики цен при закрытии рынка, что
двигает цену в несколько минут. Вы можете быть достаточно уверены, что Ваш
приказ прийдет по максимальной цене дня (но имейте ввиду, что иногда удобно
продать в это время).
//это конечно из области торговли внутри дня, но
знать и использовать нужно.
TT3. STOP LOSSES - These are almost as bad as market orders. Stop losses are a sure way
of selling at a loss. We only recommend using them when you are "in the money"
and would normally sell your stock, but want to retain a slight possibility that it might
continue to go higher. Stops can also be used to sell your stock a little quicker in
volatile markets, as stops seem to taken a little more seriously than market and limit
orders when bid prices are being changed rapidly.
(*)
П: ОСТАНОВКА ПОТЕРЬ – это почти также плохо, как и
рыночный приказ. Это гарантированный путь продать (закрыть позицию) с убытком.
Мы рекомендуем использовать их только если Вы уже “в деньгах” и это нормально
продать акцию, но хотеть предусмотреть небольшую вероятность, что цена может
пойти выше. Стоп может быть также оспользован для продажи акции немного
быстрее в перменном рынке, и такой стоп выглядит немного более обоснованным,
чем рыночный или фиксированный приказ, когда цена спроса быстро
меняется.
TT4. BUYING LOW - Sometimes the best way to buy low is to put in a limit orderfor a
stock at "a price you'd love to own the stock at". Let's assume for amoment that
the stock you want is trading at 20 dollars, try putting in an order at 18 1/2 and wait it
out, what do you have to loose? You never know when you might hit the low for the day that
way. It's far better than putting your limit order at 19 7/8, only to find it crashed past
that, filled your order and continued down to 18 3/8. You'd be surprised what an effective
way this can be to both buy and sell. When you get your "dream" price, it's a
great feeling.
П: ПОКУПКА ПО НИЗКОЙ ЦЕНЕ – Иногда лучший путь купить
по низкой цене – это отдать фиксированный приказ по цене, “по которй Вы хотели
бы владеть этой акцией”. Предположим, что акция, которую Вы хотите купить,
стоит 20 доллларов, попробуйте отдать приказ покупки по 18 ? и подождите: что
Вы теряете? Вы не будете знать, когда Вы можете взять минимум за день таким
образом. Однако, это лучше, чем отдать фиксированный приказ по 19 7/8 только
для того, чтобы выяснить, что цена упадет после этого, выполнится Ваш
фиксированный приказ и цена продолжит падать до 18 3/8. Вы будете удивлены,
насколько это может быть эффективный метод покупки и продажи.
//специфическая техника; можно назвать это
постановкой ловушки. Однако: задача любой
торговой операции купить подешевле и продать
подороже; поэтому все логично; опять же терпение.
Только вот, если Вы поставили фикситрованный
приказ достаточно далеко от текущей цены, не
забудьте проверить – хотите ли все еще купить
акцию, упавшую до цены Вашей ловушки.
TT5. SELLING - Selling is actually harder than buying in many ways. If you are
trading a stock, then decide what price you want to sell your stock at as soon as you buy
it, so when that price does come along, you'll be ready to move. Using a GTC order ( good
till cancel) is also a good way to sell stocks once you own them, since many times a stock
will move up for just seconds - not even enough time to get to the phone, let alone place
your order. But if it's "on the books" when the stock makes a quick run up,
you'll be right there selling it. A good way to calculate your sale price is based on how
much you'd like to make for the day. $500, $1000, $5000, etc. Then calculate back the
price you need to sell at and stick to it.
П: ПРОДАЖА – Продажа во многом реально много
труднее, чем покупка. Если вы торгуете акцией, то
решите, по какой цене Вы хотите ее продать, сразу
как только Вы ее купили; так что, когда цена
достигнет установленного уровня, будьте готовы
закрыть позицию. Использование приказа “до
отмены” (GTC) – также хороший вариант продать Вашу
акцию, поскольку цена может скакнуть за секунды -
не будет времени не то что на телефонный звонок,
даже на выдачу приказа. Однако, если как в сказке,
цена скакнет, Вы правильно продадите ее. Хороший
путь расчитать цену продажи основан на размере
выигрыша, который вы хотите иметь за день. $500,
$1000, $5000 и т.д. Из этого и расчитайте цену продажи.
//ну и, естественно, размер пакета, который Вы
должны купить, чтобы при разумном увеличении
цены получить требуемый эффект. Несмотря на
кажущийся отказ от сверхприбыли техника
установки цели имеет свой смысл: дневноые
спекулянты работают на крачткосрочных операциях
и посчитать все заранее – значит обеспечить себе
успех (в процессе операции уже м.б. и некогда
будет). Еще важный момент: после открытия позиции
цена начнет меняться скорее всего не совсем
предсказанным образом и оценивать начальные
условия будет все сложнее, поэтому такое
значение имеет план операции, сформированный
заранее. Хакрытие позиции не мешает открыть ее по
той же акции опять, но уже имея в активе
положительную операции. Это важно и с
психологической точки зрения: а процессе работы
с акцией возникает чувство понимания процесса;
это важно зафиксировать. Однако зарываться и
считать, что знаешь все, не стоит никогда вообще и
в этом вслучае в частности J
CHOICE OF STOCKS and SPECIFIC SITUATION
ВЫБОР АКЦИЙ И СПЕЦИАЛЬНЫЕ СИТУАЦИИ
CH1. FREE LUNCH - If there is a free lunch in day trading, it's picking stocks that are
making new [medium trend] highs to trade with. That way if you do get in at the wrong
point, there's a much better chance that your high buy will turn into the next low buy as
the stock moves higher in its overall trend. This is one of the only safety nets you have
in day trading, when combined with patience and some extra cash reserves.
П: БЕСПЛАТНЫЙ ПЕРЕКУСОН – если существует что-то
бесплатное в ДэйТрэйдинге, так это покупка акции, достигшей своего локального
максимума. В этом случае, если вы попали в неуданый момент, то существует
большая вероятность, что Ваша покупка по высокой цене окажется покупкой по
низкой цене, когда цена продолжит свой тренд. Это одна из немногих безопасных
сетей, в которую моно попасть при ДэйТрейдинге, надо только иметь терпение и
дополнительный резерв денег.
//очень классное наблюдение! Всплески цены
дейстивтельно часто приводят к еще большим
всплескам. Правда, оставаться в открытой позиции
надо с умом: если всплеск произошел на фоне
нисходящей тенденции, то он навряд ли быстро
приведет к всплеску на более высокую цену. Совсем
другое дело всплеск на восходящем тренде – это
уже почти гарантия достижения еще большей цены.
CH2. BIG SWINGS - Big moves up are sometimes followed by big moves down and visa versa.
Sell on abnormally large moves to the upside and buy on abnormally moves to the
down side. They are generally out of character of the stock and can many times be followed
by a "snap back" on the stock. Knowing your stock's trading habits can be
very helpful.
П: БОЛЬШИЕ КОЛЕБАНИЯ – Большие взлеты вверх
иногда вызывают большие падения и наоборот.
Продать на необычно большом колебании вверхи
купить на необчно большом колебании вниз. Эти
колебания обычно нехарактерны для акции и могут
много раз вы обратными отскоками. Знать
“поведенческие” привычки Ваших акций может
быть очень полезно.
//реально надо иметь ввиду, что работа в зоне
больших колебаний цен требует моответствующей
техники и железных нервов. Уверенность придается
опытом, поэтому на страте работы рекомендую
выходить из акции, которая попала в зону
“сильной турбулентности” и переждать.
CH3. HOT STOCKS - Stocks that are hot move great, but nothing lasts for ever. If you
buy a stock for a big, quick gain and find that the stock has "lost its heat",
don't allow your money to be dead (unless you are looking for an investment). Sell and
move on, don't justify your mistakes - it tends to be a costly justification process in
the long run. Others in the stock for the hot ride will start to bail out when as the
stock cools off and looks like it's not capable of making "hot moves".
П: “ГОРЯЧИЕ” АКЦИИ - Горячие акции движутся сильно, но
ничто не длится вечно. Если Вы купили акцию для большого, быстрого выигрыша и
увидели, что акция теряет нагрев, не позволяйте Вашим деньгам умереть (в том
случае, если Вы ищете инвестиций). Продайте и выйдите, не доказывайте Вашу
правоту – это скорее всего будет дорогим и длительным процессом. Другие акции
будут готовиться к нагреву, когда эта будет остывать и не будет готова к
новому нагреву.
//здесь заложены двае трейдерские мудрости: на
горячие акции нужно прилетать вовремя, а не
поздно. Поздно – просто опасно. И второе: пока Вы
разбираетесь со старой акцией (которая отнимает
Ваши деньги и время), рядом действительно
поисходят новые события, на которые Вы рискуете
прилететь опять поздно.
CH4. SUDDEN MOVES UP - Be very careful buying stocks that have just made sudden moves
up. Many times they are following very closely with sudden profit taking.
П: РЕЗКИЕ ВСПЛЕСКИ – Будьте очень осторожны,
покупая акции, которые только что сделали
большой прыжок. Очень часто они быстро
отсаакивают назад.
//работа на взрывных акциях – требует очень хорошей
подготовки и высокой технической оснащенности.
CH5. TIME TO BUY - One of the best times to buy is when a stock is going down on low
volume (with no news) as compared to recent increases on higher volume. This suggests that
the selling is lighter and that the holders of the stock that are going to sell have
finished selling and the rest are holding. The sellers of the stocks then may come back
into the market when they see the price stabilize. It's also not a bad idea to sell on
high volume on the way up, as this usually creates abnormally high prices that cannot be
maintained very long.
П: ВРЕМЯ ПОКУПАТЬ – Один из лучших моментов для покупки
– когда акция падает на небольшом объеме (при отсутствии новостей) по
сравнению с недавним скачком на большом объеме. Это предполагает, что продажи
небольшие и владельцы акции, решившие ее продать закорнчат продажи и продолжат
держать акцию. Эти продавцы могут вернуться на рынок [как покупатели], когда
они увидят, что цена стабилизировалась. Также не плохо продать при большом
объеме и подъеме цены, поскольку это обычно создает высокий уровень цены,
который не может быть поддержан длительное время.
//это привлекает Ваше внимание к такому важному
индикатору, как объем сделок. Реально, если ситема анализа не включает в себя
анализ объема сделок – ее нельзя считать достаточно полной. Варианты
использования индикаторов объема может быть много и стандартных ситуаций, типа
описанной выше, - также. В любом случае – увеличение объема сделок – это
свидетельство повышения внимания к акции и уменьшение объема – свидетельство
охлаждения интереса. Интерпретировать это можно по разному,причину можно не
понять вообще, однако при отсутствии сделок цена имеет все шансы упасть на
любую величину. Рост на малом объеме – также нельзя оставлять без внимания –
часто это м.б. подготовкой к дальнейшим активным действиям.
CH6. DAILY VOLUME - Do not day trade in thinly traded markets, or
on stocks that have very low volume. You may find you can't get out of the market as
timely as you think.
П: ДНЕВНОЙ ОБЪЕМ СДЕЛОК – Не торгуйте на
слаболиквидном рынке, или на акции, которая имеет
малый объем.
//в это не так легко поверить, но хронически
малый объем сделок (до 100 тыс в день) – крайне
опасная среда: это нельзя назвать открытым
рынком, т.к. цена фактически управляется
несколькими или даже одним оператором, а он может
сделать цену теоретически любой.
Малоторгуемая малоценка (до 10 доллларов) – болото, где
выиграть крайне сложно. С другой стороны многие сегодняшние гранды рынка
начинали с такой ситуации. Но прошло несколько лет (!) перед тем, как они
стали бестселлерами.
CH7. IPO - More IPO's trade down from their initial offering than go up. Buying IPO on
their initial (or close to their) offerings is very risky. Watch them and try to buy them
when they trade below their original slated offering prices (not the price they come to
market at). When the IPO is good and gets hit with heavy profit taking, it can be a great
buy and return to normal levels quickly.
П: INITIAL PABLIC OFFERING – ПЕРВИЧНЫФЕ РАЗМЕЩЕНИЯ –
Большинство IPO падают после их первичного размещения. Покупать IPO по цене
размещения (или близко к ней) – очень рискованно. Контролируйте их и
попытайтесь купить, когда цена упадет ниже цены размещения (а не по цене, по
которой они появились на рынке). Если новая компания – хорошая и получит
поддержку, взяв прибыль от размешения, это моежт быть хорошей покупкой и цена
быстро вернется на начальный уровень.
//ну а если нет – то нет; может не
вернуться и никогда; т.о. опять – участвуйте в
происходящем процессе, а не в том который может
быть будет происходить.
More to come...
//не было больше ничего, но есть еще один текст с более
пространными размышлизмами на эту же тему.
------------------------------------------------------------------------
Copyright © 1998, Day Traders On-line · All Rights Reserved.
------------------------------------------------------------------------
(*) как он писал в другом месте:
используйте “мысленный” стоп-лосс; discount брокеры
для NASDAQ, а профессиональные и для других бирж
тоже, позволяют ставить автоматические условные
стоп-лосс – stop market or limit
Совсем отсебятина:
Что есть market? Это игра на деньги в реальном
времени по правилам, описание которых мне
понравилось у Элдера: “совершение сделок
купли-продажи между двумя участниками в
присутсвии наблюдателей, которые могут
вмешаться и перехватить сделку”.
Можно уменьшить степень "реальности
времени", рассматривая, скажем, результаты
дневных торгов и не разбираясь во внутридневных
процессах; это отрежет часть возможностей,
которые не всегда являются случайным “шумом”.
Предельные варианты:
реагировать на каждое изменение цены или
каждую сделку (даже каждый бит информации, ибо
отсутствие сделок, изменение спроса и
предложения (объема и цены) – это тоже информация
и не менее важная, чем сделка;
реагировать на результат: скажем дневной: open,
high, low, close, volume, WVAP, Ask Volume, BidVolume
(будет продолжено)
Investing Is Re-Investing by KRIS
It is about as likely that you will invest well the first time and keep on investing
well as it is that you would write a bestseller the first time you ever sat down to write
and keep on writing bestsellers. Editing is an important part of writing. For that reason
writing instructors have popularized the phrase, "Writing is re-writing." In
other words, to write well, you must write once and then constantly improve your draft.
//Это о том, что если Вы инвестируете сначала, а
потом держите свои инвестиции; так это похоже на
чтение бестселлера и потом его перечитывание.
Редактирование - важная часть написания. С этой
точки зрения редакторы имеют поговорку:
“Написание - это переписывание”. Другими
словами, надо написать сначала, а потом постоянно
улучшать ваш набросок.
Investing well involves a similar process. The text is your portfolio and editing is
the process of selecting, watching, committing to, and abandoning positions. You might
say, "Investing is re-investing."
//Инвестирование включает в себя подобный
процесс. Текст - это Ваш портфель, а
редактирование - это процесс отбора, наблюдения,
открытия и закрытия позиции.
Even with the most expensive and sophisticated tools available, it is still very
difficult to consistently make great stock picks. If you are a very good investor, you
will probably pick one winner for every ten stocks you choose to monitor. If you are one
of the top traders, one out of every five is a winner.
//Даже используя наиболее дорогостоящие и
интеллектуальные программы, очень трудно
непрерывно делать хорошие выборы акций. Если Вы -
очень хороший инвестор, Вы возможно будете
выигрывать на 1 из 10 акций, за которыми вы следите.
Если Вы - один из самых лучших трейдеров, одна из 5
будет давать выигрыш.
Those numbers don't sound very reassuring do they? So how do the top traders make money
while being wrong 90% of the time? Through risk management.
//Эти цифры не звучат очень ободряюще? Так как же
лучшие трейдеры делают деньги, ошибаясь в 90%
случаев? Благодаря управлению рисками.
The basic idea is to limit your losses and let your winners run. Let's say every
trade you make is a $10,000 trade. If you pick four stocks and lose 5%, but pick one and
make 5%, your net gain will be 4% if you pyramid your successful trade.
//Основная идея - это ограничить потери и
позволить выигрышам продолжаться. Пусть каждая
операция - это вложение 10000$. Если Вы выбрали 4
акции и потеряли 5%, но пятая дала Вам 5%, то Ваш
выигрыш будет 4%, если Вы правильно вложились в
нее
(Примечание переводчика: имеется ввиду, что Вы
купили выигрышной акции в 5 раз больше, чем
проигрышных; пока непонятно, правда, как это
сделать: на старте - они все одинаковые; но идея
закрывать плохие позиции и перекладывать
средства в хорошие - ОЧЕНЬ ПРАВИЛЬНА!! 10 тысяч
здесь вообще ни при чем).
When you catch a winning trend, that trend may last for weeks or months. The
appreciation on a winning pick can be anywhere from 60% to 200%. Opportunities like these
are relatively rare; however, when you find one you need to ride it for all it's worth.
//Если Вы нашли выигрышный тренд, этот тренд
может длиться недели и месяцы. Оценка выигрыша
может быть от 60 до 200%. Возможности подобно этой
появляются редко, но когда Вы нашли такую - Вы
должны выжать из нее все.
So what about the losers? You need to be willing to sell your losers when they hit your
risk limits. This approach guarantees losing money on a majority of your trades, but it
also optimizes your ability to run with your wins when you find them; it's what's known as
a strategy.
//А как насчет проигрышей? Вы должны быть готовы
продать проигрышную позицию, когда она
исчерпывает Ваш уровень риска (потерь). Этот
подход гарантирует от потерь денег в большинстве
Ваших операций, но и заодно оптимизирует Ваши
возможности вложить средства в выигрышные
позиции, когда Вы их найдете. Это называется - стратегия.
Strategy: How and Why
//стратегия: как и почему
It is difficult to make money in the stock market by acting on tips. Tips are
at best unreliable and cannot be counted on for consistent performance. At worst, they are
poorly timed and can lose you money. So rather than following someone else's gut feelings,
you'll be better off making -- and sticking to -- your own investment guidelines.
Developing an original winning strategy that suits your own biases and preferences is the
only way to achieve results in the stock market.
//Это очень сложно - делать деньги на рынке
акций, оперируя с лучшими (Tips).
(П.П.: я их называю взрывными - доход более 100% за
несколько часов или минут). Tips - это лучшие
нереализуемые и не нужно их рассматривать как
существующие. В худшем случае, из-за
быстротечности процесса и невозможности попасть
по времени открытия и закрытия позиции Вы
рискуете просто потерять свои деньги. Так что
доверьтесь желудочному чувству и держитесь от
таких подальше, и выполняйте свою собственную
инвестиционную программу. Разработка своей
собственной инвестиционной стратегии, которую
Вы понимаете и чувствуете - это единственный путь
достижения положительных результатов на рынке
акций.
Selling a stock at a loss can be an emotionally troubling decision. The only way to
do it peacefully is within a strategy that you can grow and groom dispassionately. It may
sound absurd, but selling your losses should be performed with as much excitement as
closing your winning trades. They must all take place within a well-honed strategy.
//Продажа акций с убытком может быть
эмоционально тяжелое решение. Единственная
возможность сделать это мирно - это выигрышная
стратегия, которую Вы можете растить и лелеять
беспристрастно. Это может выглядеть абсурдным,
но закрытие убыточных позиций должно быть также
возбуждающе, как и закрытие выигрышных позиций.
Это все должно иметь свое место в хорошо
отточенной стратегии.
(ПП: технике, я бы сказал).
How does one acquire such a strategy? Most people just borrow one that appeals to them.
However, the trick of any winning strategy is to make it your own.
//Как получить такую стратегию? Многие просто
выбирают привлекательную. Однако весь фокус
выигрышной стратегии заключается в том, что Вы
сами должны ее разработать.
(ПП: исключительно важно для чрезмерно
любопытных и недисциплинированных типа нас).
The Process of Investing
//процедура инвестирования
Investing is a relatively simple process:
//инвестирование - относительно простая
процедура
1.Choose a stock in which to take a position
2.Commit to the position by executing a trade
3.Monitor the trade to see if it fits your expectations
4.Close the trade when your expectations are met or lost
//1. выбор акции для открытия позиции
2. открыть позицию, совершив сделку
3. следить за позицией: выполняются ли ожидания
4. закрыть позицию, когда ожидания подтвердятся
или нет
Easy enough, right? So why, then, is it so difficult to get any of these steps right?
//Легко, неправда ли? Так почему так трудно
выполнить все это?
Step 1: Stock Selection
//отбор акций
The first step in making a stock selection is to start watching it. Putting a stock
on your Watch List raises your awareness of the stock. It is rare to find a stock of
interest and act on it immediately. A good Watch List is the key to successful stock
selection.
//Первый шаг в отборе акций - начать караулить.
Создание списка Watch List повышает вашу
осведомленность. Это редкость - найти интересную
акцию и сразу же действовать. Хороший Watch List -
ключ к успешному отбору акций.
If you are a technical trader, then price action is your primary motivation for
selecting a stock to watch. If you are a fundamental trader, then earnings news or news of
any other kind on a company is your motivation. Most investors combine these two
disciplines. ClearStation's filtered lists are the most powerful tool you can use to limit
the number of issues for further research, since every issue listed shows a compelling
reason for action.
//Если Вы - технический трейдер, то поведение
цены - первичная мотивация для выбора
контролируемых акций. Если Вы - фундаментальный
трейдер, то новости о доходах и новости такого
рода о компании являются вашей мотивацией.
Большинство инвесторов комбинируют эти подходы.
ClearStation's список отобранных акций - это наиболее
мощный инструмент, который вы можете
использовать для ограничения количества акций
для дальнейших исследований, поскольку каждая
запись содержит причину внесения в список.
Once a stock is on your Watch List, you can compare its performance with that of other
stocks you're watching. You can also find other information about that stock, to help you
make a commitment. Both technical and fundamental traders need more information on an
issue before they can move to Step 2, committing to a position.
//После внесения акции в Watch List, Вы можете
сравнивать ее состояние с другими из списка. Вы
также можете искать другую информацию об акции
для того, чтобы выработать решение. И
технические, и фундаментальные трейдеры
нуждаются в дополнительной информации, чтобы
перейти к п.2 программы.
(ПП: ну, это правильно, только вот рекламируется
свой сервис, который не сильно отличается от
остальных и ориентирован на торговлю на масштабе
день-месяц)
A technical trader may be more interested in finding additional statistical information
on the issue. Has the stock exhibited this kind of price behavior before? What is the
stochastic for the stock, the momentum? Is the stock in a strong MACD trend? A fundamental
trader will scour news, earnings reports, industry reports, and analysts' reports to find
information. As with picking stocks to watch, most people look at a combination of
technical and fundamental information when deciding whether to move on a stock.
//Технические трейдеры может быть более
заинтересованы в поиске статистической
информации. Была ли подобная ценовая ситуация в
прошлом? Как выглядят стохастический индикатор и
Моментум? Имеет ли акция сильный тренд
скользящих средних (ПП: перевод не совсем точен -
там говорится о расхождении СС). Фундаментальный
трейдер поищет новости, отчеты о доходах, отчеты
по сектору экономики, и отчеты аналитиков. После
постановки акции на контроль большинство людей
смотрят на комбинацию технической и
фундаментальной информации, а затем решают
открыть позицию по акции.
If even at your very best you are only going to pick one good stock out of ten, your
Watch List should be a listing of your best losers. Only your best winners will make it to
your portfolio. That is, only the best of your Watch List will make it to Step 2.
//Даже если Вы будете выбирать в Лист Контроля
одну акцию из 10 просмотренных, Ваш список будет
состоять из потерь. Только Ваши лучшие выигрыши
войдут в Ваш (реальный) портфель. Т.е. только
лучшие из Списка Контроля, сделают Второй Шаг.
Step 2: Commit to a Position
Committing to a position is fairly straightforward: You contact your broker and
execute the trade. However, there are several considerations.
//открытие позиции - довольно просто;
First there is the side of the trade you wish to go on: long or short. Though the
general tendency of stock prices is to go up, anyone who has made a losing position can
tell you that in the short run, stocks are just as likely to go down.
In general, I stay away from short positions. They just take too much work. There are
very few genuine short-side opportunities. And, if you take one, you need to monitor it
twice as carefully as your long positions.
However, there is no reason not to take a short when you see it and it's in line with
your overall strategy. Shorting in times of overall market uncertainty can yield
significant gains. (ClearStation is the only Web-based portfolio manager that enables you
to monitor both short and long positions with equal ease.)
Next there is timing. Many investors only execute on retrenchments. This means that
they are convinced that a stock is trending and want to join the bulls or bears. However,
they can't make a commitment until there is an opportunity. On a stock that is trending
up, some may choose to wait until a down day, or the nth down day, before getting in.
Others may wait for technical signals, such as stochastic, to make a commitment.
Finally there is your choice of broker. If you are an individual investor you probably
use a discount service. After all, why pay for a service that you don't use?
If you want to share your decision with a financial advisor, spouse, or investment
club, ClearStation makes it easy through its "recommend portfolio" subscription
service. Any ClearStation member can subscribe to your recommend portfolio and receive an
email notification as soon as you've decided to commit to your position.
Step 3: Monitoring the Position
Monitoring your committed positions is the most critical aspect of the trading
process. All of the information and investigation that went into your strategy and got you
to pull the trigger in the first place are now put to the test: if you went long, are you
finding more bulls by your side? If you went short, are you finding more bears?
Failing to monitor your positions can mean drifting into waters you never intended to
enter. It can mean ending up with less at the end of the day, not more.
ClearStation enables you to monitor your positions in several ways, including their
day-to-day fluctuations, whether they are going into or out of trends, the strength of
those trends, whether other technical signals are being flashed, and what the investment
community thinks of your picks. When your neck is on the line, it is important to pay
attention to all of these items.
If you went long and your pick is going up, it is important to consider pyramiding up.
If your long pick is going down, you have to know when to cut your losses.
When you do not get signals to reinforce your decision, get out early and often.
However, when you do get these signals, you need to increase your position to increase
your gains.
Getting in and out of positions costs less than it does to park your car. With so
little to gain and so much to lose, it's hard to understand why some traders are afraid to
sell as they lose more than 10%, then 15%, 20%, or even more on a bad call.
Step 4: Closing the Position
f you picked a loser, you are already out. However, many investors do not know
when and how to close a winning position. Paper profits can't buy you a new house or car.
To make money in the stock market, you have to close the trade.
If you increased your position size as the stock went up, you may want to close the
position in the same way, especially if the trend is not clearly showing signals of an
end. Taking a few shares out to cement a profit is a good idea. However, you need to
continue to monitor the issue so that you don't miss out on a continuing trend.
Pyramiding
I only make strong commitments to stocks that give me a lot of positive
feedback. As a winning decision is confirmed, I double up or add even more to my position.
That is, I pyramid up. The process of pyramiding up is one of the oldest and most
successful strategies in investing.
For example, if I take a 100-share position at $12 in a stock that I believe is
trending up, and that stock goes to $14, I have received my first confirmation of that
trend. I add 100 shares to that position. Over the course of weeks, as the stock reaches
subsequent price points, I add another 200, and so on. Say I have a total of 1,000 shares
committed to this position and I notice some weakness in the trend, I start closing out
just as carefully as I got in.
Pyramiding down is the hallmark of a losing investor. An investor with no risk
management strategy who buys a stock at $12 and sees it go to $10 will think, "I
thought it was a good buy at $12, it must be a steal at $10!"
However, this losing psychology has nothing to do with investment principals. Buying
stocks is much different from buying any other type of item. In fact, there is no inherent
value to a stock outside of the price the general public is willing to pay for it. Every
stock can go to a value of zero.
A winning position is much like a precious crop whose value you must nurture by tending
it.
More on Pyramiding
Out simply, pyramiding is the process of easing into and out of positions. In a
perfect world, we would always pick the stocks that are moving the quickest, throw
everything we have at them and exit at exactly the right moment. However, in the real
world we must be more cautious.
Pyramiding allows you to move into those positions that allow you time to confirm the
stock's prevailing trend.
Let's say that you have $10,000 to spend on a stock that costs $10 a share.
Pyramiding into the stock would mean buying only 100 shares on day one. As time goes by
and you see confirmation of an upward trend (that is, it goes to $11 and $12), you add to
your position, first by doubling up (an additional 100 shares) and then doubling that
position (now at 400).
On some stocks like CSCO and MSFT, this process can go on for years, provided that you
have the financial resources to increase your investments.
Eventually, the trend ends. Pyramiding out means closing positions just as cautiously
as you got in.
Using pyramiding, you allow your winners to run and you limit your losses right up
front. Also, there are as many variations on this technique as there are investors. Some
people won't double up, they'll triple up or more. Others will add fractional amounts.
Even best stock pickers are often wrong about individual stock selections. So how do
their portfolios exhibit superior performance? They cut their losses early and they let
their winners run. I never lose more that 10%. That's my personal parameter. If a stock
goes from 10 to 9, I sell it regardless of how well I think it will perform in the long
term.
Those are just my numbers. You'll find yours.
Opportunity Management
Opportunity management is the process of maximizing your gains. A necessary
complement to the process of minimizing risk, it should form an important part of your
overall investment strategy.
In the best of all worlds we are in an ever-increasing market where the choice is not
between making or losing money, but between getting average or superior performance. Why
should you be happy with 10% or 20% gains when the broad averages are doubling that?
Successful opportunity management enables you to get in on the fat side of a trend and get
out when an even bigger trend comes your way.
There are several effective steps you can take to find and jump on opportunities. These
include tending your Watch List, scaling your holdings, setting stops, and making a
tracking portfolio.
How to Go About It
Nothing creates more personal investing opportunities than a well-fed, well-trimmed
Watch List. Every day you should endeavor to add issues of interest to your list. The best
source for your Watch List is ClearStation's filtered lists of issues that are exhibiting
excellent price action.
Scale holdings with net worth: The more holdings you have, the more your gains and
losses will mirror the major market averages. Limit your holdings to the amount that does
not move the stock price itself.
Setting stops and tracking are advanced investing tactics that can significantly boost
your investing performance and hone your strategy.
Monitoring issues in your portfolio will tell you if an issue has confirmed your
decision. Placing stops automatically limits the damage that can be performed when you
have made a bad call.
A stop is an order that can be placed with your broker that will automatically execute
a trade when a certain price limit has been met. Setting stops, though a very good idea,
can be dangerous for highly volatile issues. For example, if the trading range of the same
$10 stock was $9-11, a stop at $9 would close you out on ordinary volatility, which tells
you nothing about the trend and more or less guarantees a loss. Don't do that. Only place
a stop outside of the reasonable volatility of that stock. If you are comfortable trading
highly volatile stocks, don't place stops unless you are going on vacation.
In addition to the Watch List, a tracking portfolio can be instrumental in managing
opportunities. A tracking portfolio monitors your pyramiding up positions: the most
successful positions in your investing strategy.
When I create an initial position, I add it to my main portfolio. When it exceeds 10%,
I start pyramiding up. When the trade confirmation comes in, I add the position to my
tracking portfolio at the new, higher price. If I pyramid up again, I close the position
in the tracking portfolio and add it over again at the new rate.
The tracking portfolio tells me when the trend is losing steam. It tells me when to
perform my favorite activity: closing winning positions.
Wall Street Myths
There is a very well-developed mythology that
surrounds trading in the stock market. Among the greatest and most damaging
myths are
Myth #1: The Wall Street insiders and professionals have an advantage.
Myth #2: The real money-makers day trade.
While there certainly was a time when the first myth had some truth, the second is at
best misleading. At worst, it is one of the most damaging misconceptions for individual
investors to have.
With the advent of the Internet, there is very little information that remains
accessible only to the professionals trading on Wall Street brokerage accounts. Though
there is a lot of attention paid to analysts who receive early access to company news,
their profits are severely limited due to Myth #2.
It is difficult for me to understand sometimes what exactly day traders are doing. They
have simply picked another job for themselves, and like any good employee, they are trying
to look busy.
The only trends worth following in investing are those that yield returns of 50-500%.
Trends like these, though rare, are constantly occurring in the market. They never occur
on a daily or hourly basis, but yield their gains in the week-to-month timeframe.
ClearStation finds stocks that are performing in this critical timeframe. By using MACD
and stochastic primarily, we cut out the noise of the market to present only a handful of
issues every day that are entering week-to-month trending performance.
