2. Принципы отбора:
В базу отбираются акции со следующими параметрами:
цена: от 9 до 70 $;
MarketCapitalization: >180 mln$;
65daysAvVol >180000.

Дальше производится автоматическая селекция по критериям максимального недельного и месячного роста за последние два года(>30% хотя бы один параметр) и ручная селекция по графикам. Акции должны быть "трендовыми", т.е. описываться сигналами простых индикаторов (MACD, ROC, Stohastik).
Полученная выборка не претендует на выборку самых волатильных акций. И вообще на любой эпитет "самый". Просто она была сделана и может быть воспроизведена, потому что авторам понятны принципы отбора.

3. Некоторые результаты испытания в 1999 году
Проанализированы изменения цен акций в базе с 11 октября по 10 декабря 1999 года.
Cравнение изменений некоторых отраслевых индексов и акций в базе приведено в таблице:

Всего в базе 185 акций.
Из них за 2 месяца показали:
- уменьшение цены больше, чем на 10% - 22 акций, т.е. 12% ;
- увеличение цены больше, чем на 50% - 69 акций, т.е. 37% ;
- увеличение цены больше, чем на 100% - 24 акций, т.е. 13% .

Т.о. видно, что даже при случайной выборке вероятность попасть в акцию с отрицательным результатом от (-10%) до (-47%) такая же, как и попасть в акцию с ростом от +100% до +547%.

Среди выигравших больше 50% за 2 месяца:
- BIO 3%
- Communications 12%
- Computers 28%
- FIN 4%
- Semiconductors 13%
- Service 6%
- Software 35%
    ------
Всего 100%

Из всего списка 42% акций имеют отношение к Internet.

4. Некоторые Выводы:

Приведенный материал иллюстрирует два преимущества, которые может дать игра с кандидатами из целевой выборки:
1. Результат изменения распределения кандидатов по вероятности роста в пользу играющего (пример формирования статистического преимущества):при разумном и самом простом выборе только растущих (хотя бы только по знаку WMA) играющий может получить результат больший, чем средний по базе.
2. Результат усиления эффекта потенциального роста при целенаправленной выборке. Рост в среднем по базе получился больше, чем по широкому рынку.

Если посмотреть другие периоды рыночных циклов, то, естественно, получатся другие результаты. Просто, как и всё на этом рынке, надо знать, когда, что и как применять :-)) Например, использование кандидатов базы в период с середины июля по середину сентября дало бы существенно худшие результаты (скоро будут результаты анализа), поскольку состав базы - это крайне спекулятивные акции. А рынок в тот период совсем не был готов "гнать" цену долго - только краткосрочные спекуляции.

Сергей Гладышев
менеждер "Независимой Инвестиционной Фирмы"
декабрь 1999 г - январь 2000 г

Отклики и предложения присылайте по адресу