Обучение
	Условия обучения в on-line группах Средства обучения FAQ по индикаторам ТА За и против? Пучок EMA Стоимость услуг вся информация
		Это интересно
	Последняя новость

		Все разделы
	Top-news от Сг Аналитика Торговые системы Обучение Услуги Архив от Сг Новости от Finance-Adviser

FAQ по индикаторам Технического анализа

(выдержки взяты из книги Александра Элдера "Как играть и выигрывать на бирже")

Скользящие средние
Скользящая средняя (СС) показывает среднее значение данных в ее окне (window) - периоде, который она охватывает. Так, 5-дневная СС показывает среднюю цену за последние 5 дней, 20-дневная - за последние 20 дней и т.д. Соединив точки СС каждого из дней, получаем линию СС.
Есть три основных типа СС: простые (simple), экспоненциальные (exponential) и взвешенные (weighted).
Наиболее важная информация СС - направление ее наклона. Восходящая СС означает, что у толпы растет оптимизм, т.е. быки набирают силу. Нисходящая СС означает, что толпа впадает в пессимизм, т.е. у власти - медведи. Если воодушевление толпы сильнее прежнего, цены поднимаются выше СС. Если уныние сильнее прежнего, цены опускаются ниже СС.

Экспоненциальная скользящая средняя (ЭСС) лучше опознает тенденции, чем простая СС.
ЭСС = Ц сег. Х К + ЭСС вч. Х (1 - К),

Где К = 2 / (окно + 1);
Окно - окно ЭСС (в днях) по выбору биржевика;
Ц сег. - сегодняшняя цена;
ЭСС вч. - ЭСС вчерашнего дня.
У ЭСС два крупных преимущества перед простой СС. Во-первых, она представляет собой более весомым последний игровой день. Сегодняшний настрой биржевой толпы важнее, чем давнишний. Во-вторых, ЭСС - в отличие от СС - не сбрасывает данные за предыдущие дни; они исчезают постепенно.

Как выбирать окно СС.
Сравнительно короткая ЭСС чувствительнее к перепадам цен и быстрее выявляет новые тенденции. Но она чаще меняет направление, и ее зигзаги подают больше ложных сигналов. Зигзаг (whipsaw) - это серия быстрых переключений игровых сигналов. Сравнительно длинная ЭСС выписывает зигзаги реже, но и реагирует она на поворотные моменты биржи медленнее.
Увязать окно ЭСС с цикличностью биржи - если ее не удается выявить - разумно. Окно СС должно по длине равняться половине доминирующего биржевого цикла. Допустим, выявлен цикл в 22 дня: значит, нужно использовать 11-дневную СС. При цикле в 34 дня возьмем 17-дневную СС. Одно плохо: циклы меняются очень часто по времени и даже исчезают.
А вообще биржевики могут опереться на простое практическое правило (rule of thumb): чем более длинную тенденцию они пытаются найти, тем длиннее должна быть СС. Большой рыбе - большое удилище. 200-дневная СС, например, годится для инвесторов, желающих оседлать крупные тенденции и надолго вложить деньги в акции. Для большинства биржевиков подходящая ЭСС от 10 до 20 дней. Но СС должна быть не короче 8 дней: иначе она начнет ловить не тенденции, а мелкие перемены.

Тактика игры
СС помогают биржевику определить течение тенденции, с тем, чтобы играть в его направлении. Самый важный сигнал - направление её наклона: она показывает, куда устремлена подавляющая масса биржевиков.
1. При восходящей ЭСС играйте на повышение. Покупайте, когда цены упадут до СС или чуть ниже. Открыв позицию на повышение, размещайте защитную приостановку ниже недавнего донышка; как только цены закроются выше ЭСС, переместите приостановку к точке, где вы можете закрыть позицию безубыточно в случае разворота цен.
2. При нисходящей ЭСС играйте на понижение. Открывайте короткие позиции, когда цены подскочат до ЭСС или чуть выше. Размещайте защитную приостановку чуть выше недавнего гребня, понизив её до точки безубыточного закрытия, как только конечная цена опустится ниже ЭСС.
3. Почти горизонтальная ЭСС с мелкими зигзагами указывает на вялый рынок без цели и ориентиров, где ловить тенденции не стоит.

На заметку.
СС служат зонами поддержки и сопротивления. Восходящая СС - это обычно пол для цен, а нисходящая - потолок. Поэтому куплю стоит вести вблизи восходящей СС, а продажу на понижение - вблизи нисходящей СС.

Расхождение скользящих средних (РСС) (Moving average convergence-divergence) (MACD).
СС фильтрует ежедневные всплески цен, выявляя тенденции. Но есть более совершенный индикатор: расхождение СС. Он состоит не из одной, а из трех ЭСС и графически представлен двумя линиями, пересечение которых и подают игровые сигналы. Первоначально индикатор РСС состоял из двух линий: сплошной (именуемой линией РСС) (MACD line) и пунктирной (именуемой сигнальной линией) (signal line). Линия РСС - это разница между двумя ЭСС. Она быстрее реагирует на колебание цен. Сигнальная линия - это СС первой линии РСС, которая медленнее реагирует на колебания цен. Сигналы о купле или продаже подаются, когда оперативная линия РСС пересекает медлительную сигнальную линию.

На заметку
Многие биржевики пытаются оптимизировать РСС - подкрутить ее параметры с помощью иных СС, а не стандартных 12-дневных, 26-дневных и 9-дневных ЭСС. Довольно популярен вариант из 5, 34 и 7. Некоторые биржевики пробуют привязать РСС к биржевым циклам. Но дело в том, что большую часть времени биржа не циклична.

Гистограмма РСС.
Гистограмма РСС позволяет оценивать соотношение сил между быками и медведями глубже, чем стандартная РСС. Она показывает, какая группа доминирует и становится ли эта группа сильнее или слабее. Это один из лучших индикаторов в арсенале биржевиков.
Гистограмма РСС = Линия РСС - сигнальная линия
Гистограмма РСС - это разность между линией РСС и сигнальной линией, которая графически представлена рядом вертикальных штрихов, т.е. гистограммой. Гистограмма РСС отражает разность между долгосрочным и краткосрочным соглашениями биржевой толпы о ценности рынка. Оперативная линия РСС отражает соглашение в более короткий период, а медлительная сигнальная линия - в более длительный. Гистограмма РСС отражает разницу между этими линиями.
Направление наклона гистограммы РСС показывает, какая биржевая группа доминирует. Восходящая гистограмма РСС - признак нарастающей силы быков, а нисходящая - нарастающей силы медведей.
Гистограмма РСС возрастает, когда оперативная линия РСС поднимается круче медлительной сигнальной линии. Значит, быки прибавляют в силе и пора играть на повышение. Гистограмма РСС понижается, когда оперативная линия РСС пикирует круче, чем медлительная сигнальная. Значит, медведи прибавляют в силе, пора играть на понижение.
Если гистограмма РСС движется в том же направлении, что и цены, тенденция жизнестойка. Если же гистограмма наклонена в противоположном направлении, то устойчивость тенденции под сомнением. Лучше спекулировать в направлении наклона гистограммы РСС, т.к. он показывает, кто теперь задает тон - быки или медведи. Направление наклона гистограммы РСС важнее, чем ее расположение относительно нулевой линии. Самое лучшее время для продажи, - когда гистограмма РСС выше нулевой линии, но с наклоном вниз, т.е. это признак выдыхающихся быков и матереющих медведей. Самое лучшее время покупки, - когда гистограмма РСС ниже нулевой линии, но идет в гору, т.е. это признак выдыхающихся медведей и матереющих быков.

Тактика игры
1. Приступайте к купле, когда гистограмма РСС, упав ниже нуля, начинает подниматься. Размещайте защитную приостановку ниже недавнего донышка.
2. Приступайте к игре на понижение, когда гистограмма РСС, поднявшись выше нуля, начинает падать. Размещайте защитную приостановку чуть выше недавнего гребня.
На дневных графиках гистограмма РСС почти все время скачет вверх-вниз, и переключаться всякий раз с купли на продажу и наоборот непрактично. Перемены ее наклона гораздо значимее на недельных графиках. Когда дневная гистограмма РСС достигает рекордной высоты за последние три месяца, она показывает, что быки очень сильны и цены, скорее всего, поднимутся еще выше. Если во время повышения цен, гистограмма РСС достигает нового гребня - значит, тенденция к повышению жизнестойка, и при следующем подъеме цены поднимутся до этого уровня - или выше.

Инерция и скорость изменений (Momentum, Rate of Change - ROC)
Индикаторы инерции и скорости изменений позволяют следить за темпом тенденции - ее ускорением, замедлением или плавным ходом. Как правило, эти индикаторы достигают гребня, донышка или разворота раньше, чем цены. Пока они набирают высоту, можно спокойно держать позиции на повышение. А пока они опускаются все ниже, можно спокойно держать позиции на понижение. Достигнув новой высоты, сигнальщик указывает на ускорение тенденции к новой тенденции к повышению и вероятность ее продолжения. Развернувшись на более низком уровне, сигнальщик указывает, что ускорение прекратилось: теперь тенденция движется как ракета, у которой кончается горючее. И раз она движется лишь по инерции, нужно подготовиться к моменту разворота.
Инерция и скорость изменений сопоставляют сегодняшнюю конечную цену с какой-то прошлой. Инерция - это разность между сегодняшней и прошлой ценами; скорость изменений - это частное от деления сегодняшней цены на прошлую.
И = Ц сег.к - (Ц сег.к - окно),
СкИ = Ц сег.к / (Ц сег.к - окно) Где
И = инерция
СкИ - скорость изменений
Ц сег.к - сегодняшняя конечная цена
Ц сег.к - окно - конечная цена столько-то дней назад (окно по выбору биржевика)
Так, 7-дневная инерция конечных цен - это разность между сегодняшней конечной ценой и конечной ценой 7 дней назад. Если сегодняшняя цена выше, инерция плюсовая, если ниже, то минусовая; она равна нулю, если сегодняшняя и прошлая цена равны. Наклон линии, соединяющей отметки инерции за каждый день, показывает, какова инерция: - восходящая либо нисходящая.
7-дневная скорость изменений (СкИ) - это частное от деления последней цены на цену 7-дневной давности. Если они равны, то СкИ равна 1. Если сегодняшняя цена выше, то СкИ выше1; а если ниже, то СкИ ниже 1. Наклон линии, соединяющей отметки скорости каждого дня, выявляет характер скорости изменений: возрастающий или убывающий.
Практическое правило: в сомнительных случаях лучше делать сигнальщик краткосрочнее, а индикаторы тенденций - долгосрочнее. У инерции и СкИ тот же изъян, что и у простой СС: они дважды реагируют на каждую цену. Этот изъян призвана сгладить округленная скорость изменений. Инерция и скорость изменений основаны на соглашении сегодняшней цены с предыдущей. Они измеряют изменения уровня массового оптимизма или пессимизма. Инерция и скорость изменений показывают: возрастает, уменьшается или остается равномерной скорость движения тенденции. Если индикаторы инерции или скорости изменений достигают новой высоты, они отражают усиление оптимизма на рынке и вероятность дальнейшего подъема цен. Если индикаторы инерции или скорости изменений падают на новую глубину, они указывают на усиление пессимизма и вероятность дальнейшего падения цен. Если цены растут, а инерция или скорость изменений падают, они предупреждают о приближении гребня: нужно подумать о закрытии позиций в игре на повышение или об уплотнении приостановок. Если цены достигают новой высоты, а гребень инерции или скорости изменений ниже предыдущего, это расхождение гребней дает сильный сигнал о продаже. При тенденциях к понижению действуйте так же, но в обратном направлении. Но иногда инерция и скорость изменений выступают в качестве не опережающих, а синхронных индикаторов. Представьте себе ракету, которая на взлете врезалась в препятствие. Инерция и скорость полета перестают нарастать одновременно и начинают падать. Биржевая толпа - как такая ракета: натолкнувшись на препятствие - плохие неожиданные вести, она разворачивается.

Тактика игры
1. При тенденции к повышению покупайте всякий раз, когда СкИ, упав ниже нулевой линии, начинает возрастать. Это показывает, что тенденция замедлила развитие: так поезд приостанавливается, чтобы захватить пассажиров. При тенденции к понижению ведите игру на понижение, когда СкИ, поднявшись над нулевой линией, вновь падает.
2. Если вы держите позицию по повышение, а цены ползут вниз, посмотрите, достигла ли СкИ рекордного гребня до этого возращения. Если да, то СкИ свидетельствует, что толпа настроена играть на повышение и рынок может опять подняться до предыдущего гребня или выше. В таком случае можно относительно спокойно держать позицию на повышение. Череда же нисходящих гребней СкИ - признак слабости тенденции, и с продажей лучше не медлить. При тенденциях к понижению действуйте так же, но в обратном направлении.
3. Когда инерция или СкИ проламывают свои линии тенденции, они не редко дня на два опережают прорыв линии тенденции цены. Обнаружив прорыв линии тенденции опережающего индикатора, будьте готовы к прорыву тенденции цены.

Округленная скорость изменений (Smoothed rate of change).
Округленная скорость изменений (ОСкИ) не страдает основным изъяном СкИ: на каждую цену она реагирует только один раз, а не два. ОскИ сопоставляет значения ЭСС, а не цены. Она реже подает сигналы, но их качество выше.
ЭСС отражает среднее соглашение о ценности рынка, достигнутое биржевиками за определенный период.
ЭСС, как фотокомпозиция, отражает основные настроения биржевой толпы. ОскИ сопоставляет каждую из величин ЭСС с другой из взятого окна. Иными словами, она сопоставляет сегодняшнее всеобщее соглашение с прошлым средним соглашением. ОскИ выявляет крупные сдвиги в бычьем либо медвежьем настрое биржевой толпы.

Стохастический индекс (Stochastic)
Стохастический индекс измеряет соотношение между каждой из конечных цен и недавним диапазоном гребней и донышек. Расчет стохастического индекса производится в несколько этапов, каждый из которых отсеивает рыночный шум и отбраковывает ложные сигналы. Стохастический индекс состоит из двух линий: быстрой, обозначенной "%К", и медленной, обозначенной "%D".
1. Первый этап расчета стохастического индекса - получение неокругленного стохастического значения, или %К:
%К = (Цсег. к - Д)*100%/(Г - Д), где
Цсег. к - сегодняшняя конечная цена;
Д - наинизшее донышко в выбранном окне;
Г - наивысший гребень в выбранном окне;
Окно (в днях) - выбирается биржевиком для расчета стохастического индекса.
Стандартное окно стохастического индекса - пять дней, но некоторые биржевики используют и более широкое. Узкое окно помогает выявить число разворотов, а более широкое - наиболее крупные из них.
2. Второй этап - получение %D. Для этого величину %К округляют - обычно по трехдневному окну. Расчет производят несколькими способами, - например:
%D = трехдневная сумма (Цсег. к - Д)*100%/трехдневная сумма (Г - Д),
где
Г и Д - наивысшие гребень и донышко в этом окне.
Есть два типа графиков стохастического индекса: быстрый и медленный. Быстрый стохастический график (fast stochastic) представлен двумя линиями - %К и %D. Он очень чувствителен к биржевым разворотам, но дает много зигзагов (ложных сигналов). Поэтому лучше использовать менее чувствительный медленный стохастический (slow stochastic). Этот вариант лучше отфильтровывает биржевой шум и дает меньше зигзагов. Чаще всего биржевики используют пятидневный медленный стохастический график с округлением по трехдневному окну.

Объем сделок (Volume)
Объем сделок отражает активность биржевиков. Каждая единица объема отражает действия двух человек: один покупает акцию, а другой её продает; или один покупает контракт, а другой его продает. Ежедневный объем - это число контрактов или акций, купленных и проданных за один день. Обычно на графиках объем сделок изображается в виде гистограммы - вертикальных штрихов, высота которых отражает объем каждого дня. Этот график обычно располагается под ценами. Перепады объема отражают реакции быков и медведей на перепады цен. Иногда они подсказывают, насколько вероятны продолжение или разворот тенденции.
Есть три вида измерения объема сделок:
1. Число купленных и проданных акций или контрактов. Именно так представляет данные Нью-Йоркская фондовая биржа. Это самое объективное измерение объема.
2. Число совершенных сделок. Так представляет данные Лондонская фондовая биржа. Это измерение менее объективно, т.к. не делает различий между сделкой на 100 акций и на 5000 акций.
3. Однотиковый объем (tick volume) - это число колебаний цен за выбранное окно: за 10 минут, за час и т.д. Однотиковым он назван потому, что в большинстве случаев цены меняются на один тик. Объем сделок отражает активность продавцов и покупателей. Сопоставив объемы двух рынков, можно определить, какой из них активнее, или ликвиднее. На более ликвидном рынке проскальзывание, как правило, меньше, чем на вялом, низкообъемном.
Объем сделок отражает степень финансовой и эмоциональной вовлеченности биржевиков в игру, а также уровень их боли.
Если цены, подскочив, бьют биржевика, он от боли выпрыгивает из своих проигрышных позиций: ликвидирует их. Но тот же биржевик может терпеть долго, если потери растут медленно. Выбросив паникеров, рынок готов к развороту. При умеренном объеме тенденции могут длиться и длиться, но от скачка объема они обычно выдыхаются. Тенденция, которая развивается на устойчивом объеме, скорее всего, продолжится. Устойчивый объем показывает, что на смену выбывшим приходят новые неудачники. Они для тенденций, - что рабы для строителей пирамид: в обоих случаях требуется пополнение рядов. Иссякающий объем показывает, что приток неудачников скудеет, и тенденция готова развернуться. Это происходит, когда многие проигравшие осознают ошибочность своих действий. Старые неудачники выбывают, а новые не поступают. Усыхание объема - признак надвигающегося разворота тенденций.
Непомерный скачек объема также свидетельствует о близком исходе тенденции. Он указывает, что проигравшие в панике бегут с рынка. Случалось ли вам передерживать позицию в убыточной сделке? Когда мучительность потерь становится не выносимой, вы закрываете позицию - тенденция вскоре меняет направление, и рынок начинает двигаться в спрогнозированную вами сторону, но, - увы, - без вас! Итак, происходит все время, ибо большинство дилетантов одинаково реагируют на стрессовую ситуацию: терпят, а потом вылетают из игры почти одновременно. Профессионалы же быстро закрывают убыточные позиции, не дожидаясь новых ударов.
При игровых диапазонах объем относительно низок, поскольку мучительность потерь сравнительно невелика. Малые колебания цен устраивают игреков. Прорыв цен нередко сопровождается резким ростом объема, ибо проигравшие бросаются к выходу. Прорыв на низком объеме - признак слабой эмоциональной вовлеченности в новую тенденцию.
Возрастание объема показывает, что старых недотеп сменяют новые. Спад объема показывает, что у тенденции к повышению горючее на исходе, и она готова развернуться.
Практическое правило: если сегодняшний объем выше вчерашнего, сегодняшняя тенденция, вероятно, продолжится и завтра.

Тактика игры
Практическое правило: на любом рынке высокий объем на 25% превосходит средний за последние полмесяца, а низкий объем, - по крайней мере, на 25% ниже среднего.
За кульминационным падением на высоком объеме почти всегда следует новый спад до этого уровня на вялом объеме, который создает прекрасную возможность купли.
Если объем падает во время тенденции, это указывает на ее готовность к развороту. Если рынок достигает новой высоты, а объем ниже, чем на предыдущем гребне, выискивайте возможность продажи на понижение. Как говорят на Уолт-стрит, "рынки поднимаются лишь от покупок, но упасть они могут и под тяжестью собственного веса".
Когда тенденция к повышению прерывается спадом, объем нередко взлетает в ажиотажном снятии прибылей. Иссякающий объем показывает, что противодействие на исходе: вновь готова утвердиться тенденция к повышению. Это указывает на хорошие условия для покупки.

На заметку Для определения тенденции объема можно использовать скользящую среднюю. Угол наклона пятидневной экспоненциальной скользящей средней указывает тенденцию объема. Можно также прибегнуть к линиям тенденции объема, следя за их проломами. Проломы на графиках объема подтверждают проломы на графиках цен.
Индикаторы, основанные на величине объема, зачастую дают более точные сигналы, чем объем сам по себе.

Баланс объема (on-balance volume)
БО - это текущий суммарный объем. Он повышается или понижается каждый день в зависимости от того, как закрылись цены: выше или ниже, чем накануне. Повышение означает, что на данный день победа за быками; величина объема этого дня прибавляется к БО. Понижение означает, что на данный день победа за медведями; объем этого дня вычитается из БО. При неизменных конечных ценах БО остается прежним.
БО нередко возрастает или падает прежде, чем меняется тенденция: т.е. это опережающий индикатор. Как выразился Дж. Гранвилл, "объем - это пар, движущий рыночный паровоз".
БО выявляет изменения в степени вовлеченности биржевиков в игру и силу их боли.
Подъем БО до новой высоты показывает, что быки сильны, медведи прижаты, а цены готовы возрасти. Новое донышко БО показывает, что сильны медведи, прижаты быки, а цены готовы упасть. Если направление БО отклоняется о направления цен - значит, эмоции толпы не в ладу с ее мнением. А толпа скорее подчинится эмоциям, чем рассудку. Поэтому изменения объема часто предвосхищают перемену цен.
Профиль гребней или донышек БО важнее, чем его абсолютные уровни. Уровни зависят от того, когда начат расчет БО. Когда объем повышается или понижается одновременно с ценами, он подтверждает тенденцию. Если и объем, и цена достигают новой высоты, тенденция к повышению, вероятно, продолжится. Если оба падают на новое донышко, тенденция к понижению, вероятно, пойдет ниже. Поэтому надежнее спекулировать в направлении тенденций, подтвержденной БО.

Открытые сделки (Open Interest)
ОС - это контракты, которые держат игроки на повышение или которые проданы игроками на данном рынке в данный момент. Число открытых сделок - это количество открытых контрактов, которое равно либо сумме всех контрактов на повышение, либо сумме всех контрактов на понижение.
Число открытых сделок (ЧОС) растет или уменьшается в зависимости от притока на рынок новых и ухода прежних покупателей и продавцов. ЧОС увеличивается, только когда рынок пополняется парой - новым продавцов и новым покупателем. Их сделка создает новый контракт.
ЧОС уменьшается, когда бык, который держит контракт на повышение, продает медведю, который держит контракт на понижение. Раз оба закрывают свои позиции, ЧОС уменьшится на один контракт, поскольку он перестает существовать. Если же новый бык купит контракт у старого быка, желающего закрыть позицию, ЧОС останется неизменным. Не изменится оно и тогда, когда новый медведь продаст новый контракт на понижение, а купит его старый медведь, чтобы закрыть короткую позицию.
Аналитики обычно изображают ЧОС в виде линии под штрихами цен. Отклонение ЧОС от нормы несет в себе важную информацию. ЧОС отражает силу конфликта между быками и медведями. Оно отражает готовность быков открыть и держать позиции на повышение, а медведей - на понижение. Если ЧОС возрастает при тенденции к понижению, - значит, медведи активно продают на понижение, а быки продолжают активно покупать. Если они выйдут из игры под ударами падающих цен, их продажи толкнут рынок еще ниже. Рост ЧОС показывает, что тенденция продолжается.
Если бык хочет купить, будучи уверенным в повышении цен, но медведь опасается продавать на понижение, то этому быку остается искать продавца в лице другого быка, который купил раньше, а теперь хочет выйти из игры. Если ЧОС остается на прежнем уровне при подъеме - значит, приток неудачников иссякает.

Тактика игры
Значение перемен ЧОС - его увеличение, понижение или неизменность - зависит от тенденции цен в данный момент: их подъема, спада или неизменности.
1. Повышение ЧОС, когда цены растут, подтверждает тенденцию к повышению и подает сигнал открывать или наращивать долгие позиции. Это признак того, что число игроков на понижение возрастает. Со временем им придется бежать, и их купля для закрытия коротких позиций подтолкнет цены еще выше.
2. Возрастание ЧОС при спаде цен указывает на активность скупщиков дешевизны. Значит можно продавать на понижение, т.к. когда они побегут, то своей продажей толкнут цены еще ниже.
3. Рост ЧОС, когда цены сидят в игровом диапазоне, - сигнал к игре на понижение. Продажей на понижение занимается в основном коммерческий контингент, а не мелкие спекулянты. Увеличение ЧОС, когда цены не меняются, указывает, что опытные биржевики-коммерсанты, вероятно, активизируют игру на понижение.
4. Падение ЧОС, когда цены в игровом диапазоне, говорит о том, что коммерческий контингент закрывает короткие позиции, т.е. ставит на подъем рынка. Это - сигнал покупать.
5. Если ЧОС падает, а цены растут, это означает, что и победители, и побежденные трусят: играющие на повышение спешат снять прибыль, а играющие на понижение закрывают позиции. Тенденция, принятая большинством, готова к развороту: пора продавать и готовиться к игре на понижение.
6. Уменьшение ЧОС при спаде цен показывает, что покупатели бегут с рынка, в то время как продавцы на понижение закрывают позиции. Если при спаде на рынке ЧОС падает, закройте кроткие позиции и приготовьтесь играть на повышение.
7. Неизменное ЧОС при подъеме цен означает, что дальнейший подъем под вопросом и что самая прибыльная пора тенденции позади. Надо уплотнить защитные приостановки по долгим позициям и избегать новой купли. Неизменное ЧОС при спаде цен предупреждает о закате тенденции к понижению; разумнее всего уплотнить защитные приостановки по коротким позициям. Неизменное ЧОС, когда цены в игровом диапазоне, ничего нового не сообщает.

На заметку.
Чем выше ЧОС, тем активнее данный рынок и тем меньше опасность проскальзывания при открытии и закрытии позиций. Биржевикам с особо крупными или особо краткосрочными позициями лучше действовать только на рынках с наивысшим ЧОС, т.к. там легче и войти, и выйти.

Типы расхождений
Сигнальщики, как и все индикаторы, подают самые надежные сигналы при расхождении с ценами. Расхождения донышек образуются, когда цены падают на новое донышко, а сигнальщик не следует их примеру. Это означает, что медведи теряют силу, цены падают только по инерции, а быки готовы захватить власть. Расхождения донышек нередко предвещают конец тенденций к понижению.
Расхождения гребней наблюдаются при тенденциях к повышению: они выявляют готовность рынка к развороту вниз. Эти расхождения образуются, когда цены поднимаются до новой высоты, а сигнальщик не следует их примеру. Значит, быки выдыхаются, цены поднимаются только по инерции, а медведи готовы захватить власть.
Есть три типа расхождений как донышек, так и гребней. Расхождения типа А (class A) выявляют важные поворотные моменты - оптимальные спекулятивные возможности. Расхождения типа Б (class B) значимы менее, а расхождения типа В (class C) наименее существенны. Серьезные расхождения видно сразу: они словно выпрыгивают из графиков. Если же вам требуется линейка - считайте, что расхождений нет.
Расхождения гребней типа А (class A bearish divergences) образуются, когда цены достигают новой высоты, а гребень сигнальщика ниже предыдущего. За подобными расхождениями обычно следуют резкие спады. Расхождения донышек типа А (class A bullish divergences) образуются, когда цены падают на новую глубину, а донышко сигнальщика выше предыдущего. Эти расхождения нередко предшествуют резким взлетам.
Расхождения гребней типа Б (class B bearish divergences) наблюдаются, когда цены образуют двойной гребень и при этом второй гребень сигнальщика ниже первого. Расхождения донышек типа Б (class B bullish divergences) наблюдаются, когда цены образуют двойное донышко, а второе донышко сигнальщика выше первого.
Расхождения гребней типа В (class C bearish divergences) образуются, когда цены достигают нового гребня, а индикатор останавливается на той же высоте, что и в предыдущий подъем. Это означает, что сила быков не возросла, но и не уменьшилась. Расхождения донышек типа В (class C bullish divergences) наблюдаются, когда цены падают на новую глубину, а индикатор образует двойное донышко.
Расхождения типа А указывают, как правило, на возможность выгодных сделок. Расхождения типов Б и В чаще оборачиваются зигзагами. И если сигналы не подтверждены другими надежными индикаторами, их лучше проигнорировать. Тройные расхождения донышек и гребней (triple bullish or bearish divergences) состоят из трех донышек цен и сигнальщика или трех гребней цен и сигнальщика. Эти расхождения даже сильнее обычных. Образованию тройного расхождения должен предшествовать обрыв обычного. Это еще один весомый довод в пользу жесткого контроля над капиталом! Потерять самую малость на зигзаге не страшно: ведь вы сохраните и капитал, и моральные силы для повторного спекулирования при новом сигнале на том же рынке.

Линии поддержки и сопротивления
Поддержка - это уровень цен, при котором энергичная купля может приостановить или развернуть тенденцию к понижению. На графиках уровень поддержки представлен горизонтальной линией, соединяющей несколько донышек. Сопротивление - это уровень цен, при котором активность продажи может приостановить или развернуть тенденцию к повышению. На графиках уровень сопротивления представлен горизонтальной или почти горизонтальной чертой, соединяющей несколько гребней
Горизонтали поддержки и сопротивления лучше проводить не через крайние ценовые точки (extreme prices), а по краям зон плотной штриховки (congestion areas). Эти края показывают изменения в настрое биржевиков, в то время как абсолютные максимумы и минимумы отражают лишь моменты паники среди самых слабых игроков.
Биржевики покупают на уровнях поддержки, а продают на уровнях сопротивления.
Как только быки пробились через уровень сопротивления, он стал зоной могучей поддержки.

Сила поддержки и сопротивления
1. Чем больше длина области поддержки или сопротивления - т.е. чем больше продолжительность по времени или числу выдержки ударов, тем она сильнее.
Поддержка и сопротивление усиливаются всякий раз, когда цены попадают в эти зоны.
2. Чем больше высота зоны поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Зона высотой 3% - это средняя поддержка или сопротивление; а зона высотой 7% и более способна остановить сильную тенденцию.
3. Чем больше объем сделок в зоне поддержки и сопротивления, тем она сильнее.

Тактика игры
1. Уплотните защитную приостановку (protective stop), когда тенденция, на которую вы поставили, приближается к зоне поддержки или сопротивления. Если ей по силам пробить эту зону, она ускоряет свой ход, и ваша плотная приостановка не будет затронута. Если же тенденция отскакивает от зоны поддержки или сопротивления, то этим она выказывает свою слабость. В этом случае ваша плотная приостановка сохранит вам часть прибыли.
2. Значимость зон поддержки и сопротивления на графиках тем выше, чем больше масштаб времени. Грамотный биржевик ведет анализ в нескольких масштабах времени, ориентируясь на более крупный.
3. Уровень поддержки и сопротивления помогают определить уровни для приказов о защите от потерь (stop-loss orders) и защите прибыли (protect-profit orders). Нижняя граница области плотной штриховки - это поддержка. Покупая и ставя приостановку ниже этого уровня, вы готовите хороший задел для игры на повышение. Более осторожные биржевики покупают после того, как цены пробьют уровень сопротивления, а приостановку ставят в середине области плотной штриховки. При тенденциях к понижению надо действовать так же, но в обратном направлении.

Прорывы истинные и ложные (True and False Breakouts)
Биржевая жизнь протекает по большей части в игровом диапазоне, а не в тенденциях. И большинство прорывов за его рамки - это ложные прорывы. Ложный прорыв - проклятие для дилетантов; зато профессионалы их очень любят.
Профессионалы знают, что цены обычно возвращаются в диапазон. Они выдерживают, когда верхний прорыв (upside breakout) перестанет расти или когда нижний прорыв (downside breakout) перестанет опускаться. И тогда они атакуют, - но в обратном от прорыва направлении (спекулируют против него), ставя защитную приостановку на уровне крайней отметки. Соотношение "прибыль/риск" (risk/reward ratio) настолько благоприятно, что профессионалы могут позволить себе роскошь ошибаться хоть в половине случаев: они все равно выйдут победителями. На истинные прорывы указывает высокий объем сделок; при ложных прорывах он обычно мал. Об истинных прорывах также свидетельствуют технические индикаторы, достигшие новых гребней и донышек в направлении тенденции, меж тем как ложным прорывам нередко сопутствуют расхождения (divergences) между ценами и индикаторами.

Отклики и предложения присылайте по адресу