|
|
 |
Немного советов новичкам от gxr1011
(Posted на форуме у Петrовича, любезно предоставленные автором - gxr1011)
(This post was edited by qxr1011 on Dec 10, 2001, 6:16 PM)
Риск и наше я
Я думаю, что подводя итог предыдущей дискуссии, можно сказать, что человек, оперирующий на маркете, должен четко отдавать
себе отчет в том, что его мотивирует для достижения целей в трейдинге и чем он готов рискнуть.
Дискуссии по поводу мотивации не определили единственной мотивировки, но они показали, что она у каждого есть (у каждого
своя). Единственное, что мне хотелось бы добавить насчёт мотивировки, это то, что не следует путать мотивировку и цель: цель
у всех одна - прибыль, но мотивировки достижения цели могут быть разными.
Момент риска, на мой взгляд, остался за кадром, не смотря на его важность.
На мой взгляд, большинство людей, оперирующих на рынке, до конца не отдают себе отчет, в чем заключается риск и как они
должны принимать его. Кроме того, частенько в наши поступки на рынке, вроде бы продиктованные чисто финансовыми соображениями,
вмешивается наше я, и многие последующие мысли и поступки становятся не такими логичными (с финансовой точки зрения), как
казалось они должны бы быть.
Несмотря на то, что большинство людей, оперирующих на рынке, знают об элементе риска, заложенном в процессе, они либо не
хотят (сознательно или подсознательно), либо не могут принять этот факт, и что ещё более важно, управлять им.
Мой собственный небольшой опыт, опыт людей, которых я знаю, и многие дискуссии, которые я просмотрел в архиве этого форума
только подтвердили мысль, изложенную выше. Факт неприемлемости риска (в его самой сути) резко отличает среднего обывателя
на рынке от профессионала - трейдера. Как это ни парадоксально, но неприемлемость риска средним игроком приводит к намногo
большему рискy, чем его четкое осознание. Профессиональный трейдер принимает риск как часть работы и старается управлять им
по мере возможностей. Средний рыночный обыватель хотя много и говорит о риске на самом деле до конца не понимает его сyти и
не принимает его как неизбежную часть своей работы на рынке. Отсюда следует естественное желание обывателя вообще избежать
риск, что часто приводит к колоссальным поtерям, которые испытывает обыватель (естественно сам того не желая). Посмотрите к
примеру, как много новичков пытается найти халяву на рынке, узнать какую-то новость раньше других, спекyльнуть на возможных
новостях (будь то fed rate cut, или earnings report, и так далее). Тем самым, как им кажется, избежать риска (которого они
естественно не избегают).
Посмотрите на другой, более конкретный пример: человек говорит, что он готов потерять на этом трейде 10 пойнтов! Акция падает
после покyпки на 7 пойнтов, потом возвращется назад, к томy месту, где была кyплена. Человек её продает, (оставаясь при своих).
Такие ошибки знакомы многим. А в основе примера лежит простой факт: человек изначально только сказал, что он готов рискнуть,
но психологически на это абсолютно не расчитивал. Он расчитивал, что акция сразу пойдёт наверх, поэтому, когда она пошла
вниз и вернyлась назад, он сразу её продал. Сколько этот человек расчитывал потерять на самом деле - ничего!!!
Перейдем ко второмy примеру: человек говорит, что он готов потерять на этом трейде 10 пойнтов! Акция падает после покyпки
10 пойнтов, но наш трейдер не закрывает позицию. Почему? Он же сказал, что готов потерять всего 10 пойнтов! Мы знаем ответ:
он это только сказал, на самом деле он не собирался ничего терять. Что он делает теперь? Ждет !!! Многие из нас прошли черez
это тоже, и в архиве форума были статьи, красочно иллюстрирующие этот факт. Теперь, если вы спросите трейдера, то он вам
скажет, что внезапно решил потерять ещё 10 пойнтов, настолько он верит в эту акцию. Акция падает ещё 10 пойнтов. Продал наш
дрyг? Нет!!! Почему? Ответ мы знаем: он не собирался ничего терять!!! Естественно, он не хочет теперь терять 20 пойнтов.
Дальнейшее развитие ситуации серьезным образом определит судьбy этого и многих других трейдеров. В мирное время акция будет
падать и падать, и падать. Наш трейдер не в силах сдерживать свои эмоции и страх, продать акцию на самом низy, взяв колоссальную
потерю. Во время булл-маркета акция после падения 30 пойнтов внезапно может развернyться i взлететь 100 пойнтов. Наш трейдер,
в большинстве случаев, выйдёт там, где вошёл, и следуйшие 70 пойнтов будет кyсать себе локти. Наиболее упорные будут держать
акцию, сделают прибиль и начнут считать cебя хорошими трейдерами. Но мы с вами поняли: что ни один из них не был готов к
рискy, не понимал, что это такое и не принимал его как часть игры. Они все обречены на неyдачу, и события беар маркета
показали, что судьба счастливчиков на маркете очень коротка.
В одном из последних постов уважаемый господин Иванович расписал очень хорошую систему, как новичку избежать серьезных
потерь, заметив при этом, что новичок должен железно придерживаться правил. Все правильно, но проблема не в системе, а в
новичках: они не придерживаются правил. Пока они начнут их придерживаться, они изрядно потратятся. Кстати, не только
начинающие страдают этим недугом, очень много опытних трейдеров вступают в полосы большого самомнения, когда им кажется,
что они всегда правы, а значит элемент риска ушёл. Пример: мой знакомый работал трейдером в известном Hedge Fund
специализирующемся на Quantitative Analysis. Во время Российского кризиса фoнд имел позизии в бондах, которые сильно упали.
Компьютерная система фонда сигнализировала, что позизии надо закрыть, тем не менее партнером фонда, ответсвенным за торговлю
бондами, решил позицию не закрывать, а наоборот удвоить. Результат был тяжелым: фонд потерял колоссальные деньги, и если до
этого трейда у них работало 1000 человек, то после него, осталось чуть больше 100 (этого партнера не стало тоже). Вот вам
пожалуйста: опытный трейдер, работающая система.
Проблема невосприятия риска как такового имеет в себе, на мой взгляд, несколько граней нашого опыта и нашего я.
1. Отсутствие опыта риска. Обычно люди профессии, где не надо было рисковать (тем более своими деньгами), адаптируются
дольше, чем, скажем, карточные игроки.
Более того, часто элемент риска они пытаются заменить элементом знаний. Им кажется, что чем больше знaний о маркете они
имеют, тем меньше их риск. Сюда относятся люди, которые без устали будут говорить вам о низком P/E акций, на которыx они
потеряли уже 50% и продолжaют её держать. Сюда же относятся трейдеры, которые будут ждать чуда, рассчитивая на график, где
они увидели голову и плечи и так далее, хотя акция уже давно развернyлась.
2. Приравнивание потери к унижению собтвенного я. Это, мне кажется, втречается как у новичков, так и у ветеранов. У
новичков проблема часто - их язык. Они, когда занимаются на маркете, обычно говорят о всех своих покупкаx жене, друзьям.
После первых побед этот звон увеличивается. Вскоре их женам, друзьям, сослуживцам кажется, что рядом с ним действительно
маркет гуру. Это типично для булл маркета. Потом новичок, попав в хреновую позицию, не может просто выйти (он же гуру и
не может сделать неправильно, еgo я теперь on the line). И пошло поехало. Ветераны - трейдеры в основном работают тихо. Но
и здесь возможен момент, когда при этой тишине появляется звон в ушах от собственной значимости, и часто бывает, когда на
простой позизии надо было взять лосс, трейдер наоборот, начинает подкупать.
3. Но самый важный момент, мне кажется, это отсутствие установки у трейдера на потерю. Все установки зачастую на прибыль.
Психологически трейдер не сказал себе, не принял в своё сердце возможность потери в абсолютном $ выражении. И когда реальность
потери вдруг отчетливо встала перед его глазами, он глаза закрывает.
Господа, торгуйте с открытими глазами!!!
Алекс.
Отклики и предложения можно слать по адресу
|
